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财务报告的分析与评价演示版

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第一节 财务报告分析概述 ?一、财务报告分析的概念和内容 财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的 理论与方法,把企业看成是在一定社会经济环境下 生存发展的生产与分配社会财富的经济实体,通过 对财务报告提供的信息资料进行系统分析来了解掌 握企业经营的实际情况,分析企业的行业地位、经 营战略、主要产品的市场、企业技术创新、企业人 力资源、社会价值分配等经营特性和企业的盈利能 力、经营效率、偿债能力、发展能力等财务能力, 并对企业作出综合分析与评价,预测企业未来的盈 利情况与产生现金流量的能力,为相关经济决策提 供科学的依据。 ? 财务报告分析的内容主要包括: 企业经营环境与经营特性分析 企业会计政策及其变动分析 财务报表项目及其结构分析 财务能力分析 企业综合分析与评价等。 ? ? ? ? ? ? 二、财务报告分析的主体与目的 投资者(股东):分析的重点是企业的盈利能力、 发展能力和业绩综合分析评价。 财 务 报 告 分 析 的 主 体 债权人(金融机构、企业单位):信用分析的重点是 偿债能力、盈利能力和产生现金能力。 企业经营管理者:分析企业各种经营特性包括盈利能 力、偿债能力、经营效率、发展能力、社会存在价值 等,并要综合分析企业的经营情况。 政府经济管理部门:分析的重点是企业发展、 社会价值分配等 。 企业工会组织:主要分析企业社会价值分配、 盈利能力等。 注册会计师:分析的重点是财务报表及其稽 核关系与各种财务能力、经营特性分析。 ?三、财务报告分析的方法 比较分析法 财 务 报 告 分 析 的 方 法 雷达图法 比率分析法 因素分析法 综合指数法 综合评分法 因素分析法 举例:全部资产周转次数的分析。分析资料如表10-1 表10-1 项 目 2001年(i=1) 27000 57000 14500 0.474 1.862 0.2544 2000年(i=0) 22000 43000 13000 0.512 1.692 0.3023 差 异 主营业务收入 *均总资产 *均流动资产 全部资产周转次数(Ni) 流动资产周转次数(ai) 流动资产占总资产的比重 (bi) -0.038 0.051 -0.089 全部资产周转次数(Ni)=主营业务收入/*均总资产 =(主营业务收入/*均流动资产)×(*均流动资产/*均总资产) =流动资产周转次数×流动资产占总资产的比重 =ai×bi 2001年全部资产周转次数: N1=a1×b1=1.862×0.2544=0.474 2000年全部资产周转次数: N0=a0×b0=1.692×0.3023=0.512 分析对象:全部资产周转次数的差异: N1—N0=0.474-0.512=-0.038 因素分析: (1)流动资产周转次数变动对全部资产周转次数的影响: (a1—a0)×b0=(1.862—1.692)×0.3023=0.051 (2)流动资产占总资产的比重的变动对全部资产周转次 数的影响: a1×(b1—b0)=1.862×(0.2544—0.3023)=-0.089 从上述分析可知全部资产周转次数的变化差异 (-0.038)是由流动资产周转次数加大对全部资产周 转次数产生正的影响(0.051),和流动资产占总资产 的比重的减少对全部资产周转次数产生负的影响 (-0.089)形成的。 ?四、财务报告分析的程序 确 定 分 析 目 的 收 集 分 析 资 料 进 行 专 题 分 析 进行 综合 分析 与评 价 第二节 财务能力分析 ?一、盈利能力分析 定义:盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。 主要分析利润表中各项目的数额,一般 编制多期比较利润表,计算利润表各项 目的变动,分析该差额产生的原因及其 对盈利能力的影响。 某种利润额与相关基数之比,如总资产 报酬率、净资产收益率、销售(营业) 利润率等。 分析 评价 盈利 的绝 对数 盈利 的相 对数 收益质量主要进行如下分析 : (1)会计政策的持续性、稳健性分析。 (2)收益结构分析 。 (3)分析与收益相对应产生的现金流入。 (4)经济环境、税收政策、企业资产的质量等 对收益产生的影响分析。 (5)企业经营风险、财务活动特性对收益产生 影响的分析等。 盈利能力的比率分析 盈 利 能 力 的 比 率 分 析 净资产收益率 总资产报酬率 资本保值增值率 销售(营业)利润率 成本费用利润率 每股收益 市盈率 影响盈利能力的特殊项目 (1)已证实某项资产发生了减值或损失。如应收账款已成为坏账; 长期股权投资在权益法下因被投资企业连年亏损而发生持久性贬 值等。 (2)经营性租入的固定资产。该项目虽未列入资产负债表,但却 将引起租赁费用的发生从而影响未来期间的收益。 (3)企业可能存在的未入账的大额或有负债。如未决诉讼可能引 起的赔偿义务;未决税款争议;为其他企业提供的借款担保等。 (4)企业为形成无形资产而发生的研究开发费用。研究开发费用 在未形成无形资产之前,一般被列入了期间费用,大量开展研究 开发的企业,其收益在研究开发成本发生的期间会大大减少,而 在研究开发成功之后,其收益又会大大增加。 (5)其他有关事项。 二、营运能力分析 总资产周转率 总资产营 运能力 不良资产比率 资产损失比率 流动资产周转率 流动资产 营运能力 存货周转率 应收账款周转率 应收账款与日销售额比 存货与日销售额比 固定资产周转率 固定资产 营运能力 固定资产更新率 营 运 能 力 ?三、偿债能力分析 短期偿 债能力 绝对数比 较分析 净营运资本等 流动比率 偿 债 能 力 长期偿 债能力 比率 分析 速动比率 现金流动负债比率 资产负债率 已获利息倍数 长期资产适合率 经营亏损挂账比率 影响企业偿债能力的特殊事项分析 在对企业偿债能力进行分析时,应注意以 下收益表项目对企业偿债能力所带来的影响: (1) 财产被



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